【招商策略】质押新规影响有限，传媒地产等行业质押超千亿——A股投资策略周报（0911）

 流动性对金融市场运行和资产收益率有重要影响，我们根据流动性在股票市场的传导过程建立了A股流动性研究体系，并纳入多维度的流动性指标，构建了招商A股流动性指数。其中包含市场资金面预期指标、场外资金供需指标、微观流动性三类指标，从不同维度全面反映当前市场流动性状况。核心观点🔹由于目前质押比例超过50%的股票数量和市值占比不大，长期来看，质押新规将进一步完善证券市场监管体系，约束金融机构及其他不符合条件投资者无序加杠杆及“脱实入虚”的行为，对于资本市场健康持久发展起到了正面作用。质押比例超过50%的股票共123只，占A股上市公司总数的3.67%，占质押股票的3.78%，总体来看占比较低。涉及的质押股票数量共998.48亿股，市 ………………………………