【2024半年报点评/中国重汽】24H1重卡销量表现优于行业，价格利润环比稳定

主要观点总结

本文是关于中国重汽的业绩报告。公司在2024年中报实现营收和利润的增长，其中重卡业务表现良好。毛利率略有下滑，研发投入增加。展望未来，公司提升市场竞争力，加快产品优化升级和结构调整。维持'买入'评级。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩概览

公司发布2024年中报，实现营收和利润的增长，符合市场预期。

关键观点2: 重卡业务表现

重卡车销量同比增长，单车均价提升，业务毛利率略有下滑，但环比有所改善。

关键观点3: 研发投入和竞争力提升

公司研发费用同比大幅增长，产品和技术开发投入增加，确保产品全球市场竞争力领先。同时，公司优化提升自身在海内外市场竞争力。

关键观点4: 行业展望与评级

随着宏观经济运行总体向好和物流重卡需求回升等因素推动，重卡行业复苏形势明显。维持公司'买入'评级。

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未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 业绩概要： 公司发布2024年中报：24H1实现营收244.0亿元，同比+20.9%，扣非前/后归母净利润分别6.2/5.8亿元，同比分别+24.7%/ +18.2%。其中24Q2实现营收129.74亿元，同环比分别+18.2%/+13.5%，归母净利润3.44亿元，同环比分别+26.6%/+25.7%，扣非后归母净利润3.19亿元，同环比分别+17.7%/+21.5%，公司业绩符合我们预期。 24H1重卡量价同比增长，盈利同比下滑环比改善。 量维度，24H1公司实现重卡销售7.05万台，同比+15.8%，24H1重卡行业批发销量50.4万台，同比+3.3%，公司销量表现优于行业；价维度，24H1公司重卡单车均价27.4万元，23H1/23H2分别25.7/27.5万元，受益于产品结构改善，公司单车均价同比提升。利维度，24H1公司重卡业务毛利率6.1%，同环比分别-1.0/+0.1pct，采用母公司净利润估算24H1单车净利0.56万元，同环比分别-0.5/+0.1万元，24H1 ………………………………