【今日推荐】欧央行：利率还是汇率？

邵翔    兴业研究分析师欧央行7月议息会议再次修改前瞻指引，为下半年降息做好铺垫；通胀目标表述的改变以及动用一切合适工具的言辞，表明欧央行对全面宽松持开放态度。不过德拉吉在答记者问时透露的复杂信息使得欧元在触及年内新低后迅速反弹。欧央行下半年可能会下调存款便利利率，不过在当前的环境下降息的边际效应或有限，欧央行的醉翁之意可能在欧元汇率，但须警惕引发新一轮竞争性贬值。美联储7月大概率将降息25bp，不过考虑到欧央行进一步宽松面临潜在压力，且政治因素可能会对汇市产生影响，维持欧元兑美元近期继续底部震荡的基本判断。欧央行、降息一、事件：欧央行的“宽松宣言”北京时间7月25日晚间欧央行议息会议发表下半年货币政 ………………………………