【通信丨杨仁文 樊生龙（联系人）】光环新网(300383)：业绩基本符合预期，毛利率保持稳定

观点 事件：公司发布了 2018 年前三季度报告，报告期内共实现营业 收入 44.82 亿元，同比增长 54.78%；实现归母净利润 4.75 亿 元，同比上升 46.14%，扣非归母净利润 4.74 亿元，同比上升 47.68%。点评： 业绩位于预告中值附近，总体毛利率保持稳定。在云计算及 IDC 业务的共同驱动下（包括科信盛彩并表），2018 年第三季度， 公司实现营收 17.00 亿元，同比增长 55.72%，环比增长 17.66%； 实现归母净利润 1.83 亿元，同比增长 58.61%，环比增长 19.09%。 公司前三季度整体毛利率为 20.35%，相比上半年下降 0.34 个 百分点，基本保持稳定。费用方面，管理费用率（包括研发费 用）同比下降 0.31 个百分点至 4.56%，销售费用率同比小幅下 降 0.15 个百分点至 0.56%。IDC 稳步扩产提供充足现金 ………………………………