【公用】电力供给侧改革重要一步，周期品成本影响程度分化

文丨李想 王喆 祖国鹏 敖翀强力监管进一步强化电力行业供给约束，建议超配火电。▍自备电厂比较突出的问题为其一方面导致了环境恶化，另一方面没有公平参与市场竞争。自备电厂为电改重要组成，但自备电厂改革进展相比其他领域并不突出，因此近期政策名为寻找降价资金来源，实为电改。▍自备电厂的低电价，很大程度上是建立在未履行社会责任、低环保投入等不合规因素基础上的低电价。我们测算，考虑环保成本后，煤电自备电厂不在具备发电成本优势。按照山东征收标准，拥有自备电的大工业企业外购电会更加经济。▍估计全国有煤电自备电厂中有最终有35%将逐步被淘汰，淘汰规模约为4,000万千瓦，约占全国煤电机组装机规模的4%。▍电力投资策略：强力 ………………………………