美国：美债利率反弹至“4%”——海外经济政策跟踪【海通国际宏观】

1. 美国：美债利率反弹破“4%”非农新增就业仍较稳定。美国2023年12月非农就业人口增加21.6万人，较前一月提升4.3万，超出市场预期。不过2023年11月和10月均下修至17.3万人和10.5万人。整体来看，美国劳动力市场仍在持续降温。截至2023年底，美国非农连续3个月平均新增就业已从2023年年初的33.4万人降至16.5万人。失业率仍处低位。美国2023年12月失业率为3.7%，与2023年11月持平，仍处于历史低位。劳动参与率为62.5%，较11月下降0.3%，与疫情前（2020年2月）仍有0.8个百分点的缺口。（详见《2023年劳动力市场有何变化？——美国2023年12月非农数据点评》）非制造业景气度超预期回落。2023年12月美国ISM制造业PMI为47.4，虽较11月上升0.7，但仍相对疲弱，已连续14个月处于荣枯线之下。2023年12月非制造业PMI为50.6，较11月回落2.1，低于市场预期的52.5，或反映出高利率 ………………………………