“三道红线”下房企纷纷降负债，房地产行业未来路在何方

8月20日，住房城乡建设部、人民银行在京召开重点房地产企业座谈会，参会的有碧桂园、恒大、万科等知名房企，监管部门要求试点房企在2023年6月30日前完成降负债目标。有业内人士表示：“三道红线是行业重大游戏规则的改变,进而影响打法的改变。”本文将重点解析 “三道红线”的实质内容及其影响。文 | 张宇新规虽未发布细则，但在业内共识中，“三道红线”新规指的是：红线一，房企剔除预收款后的资产负债率大于70%；解读：约束房企杠杆水平；计算公式：（总负债-预收款）/（总资产-预收款）；注：因预收款——期房交付前的房款收入——在现实中是资产，但会计口径是负债，故剔除；红线二，房企的净负债率大于100%； 解读：约束房企衡量杠杆水平；一 ………………………………