深度|金盘科技：干变优质供应商，迎海内外需求双增机遇【华西电新 杨睿团队】

报告摘要►干变优质供应商，多元布局打造新增长公司深耕干变领域多年，积极拓展海内外市场，近年扩张布局储能以及数字化业务领域，有望快速开启新增长。2023年公司实现归母净利润5.05亿元，同比增长78.15%，主要受益于在营收大幅增长下，借力于技术创新提效、数字化工厂降本增效，加上材料价格下降及优质客户占比提升，公司销售毛利率提升，管理费用率下降，盈利显著提升。►干变业务：多重优势叠加，海外市场快速拓展受益于海外销售网络布局优势、墨西哥布局的区位优势、产能积极释放的先发优势、产品具备国外多项权威认证的领先优势，公司变压器相关业务得以在海外市场快速拓展。据公司2023年年报，2023年公司外销订单19.91亿元，同比增长119.18%，年内不仅新增拓展近百家海外客户，同时海外业务在发电及供电、工业企业电气配套 ………………………………