电解铝：左侧配置窗口已然开启丨基本金属及贵金属周报

导读 1）铝：SMM统计数据显示，2018年3月8日国内电解铝社会库存221.3万吨，较3月5日上升2.6万吨，叠加“我的有色”铝棒库存数据，总计233.5万吨（其中，铝棒库存12.2万吨，下降1.1万吨），较3月5日上升1.5万吨。节后第二周国内电解铝社会库存继续增加，但增速明显放缓。随着春节假期结束，下游铝加工企业开工率环比上周继续提升，需求端逐步回暖。预计铝去库窗口有望于一季度末、二季度初开启，季节性上行不改2018年“去库”大趋势。2）上周，我们与铝行业专家又做了进一步的交流，整体上：供给端产出增量有限，预计2018年新增产能约为300万吨左右，对应产量贡献约为200万吨（有高估），考虑到2017年底电解铝运行产能为3600万吨，预计2018年全年电解铝产量不 ………………………………