中金：疫情明显冲击增长，政策宽松刻不容缓

（点击图片查看报告原文↑↑↑）受新冠疫情及隔离防疫措施影响，经济活动大幅降温、且春节后复工延迟，1-2月经济活动受到明显冲击。中金开工指数[1]显示2月中旬起复工节奏才有所加快，但2月开工率平均仅46%左右。2020年1-2月工业增加值同比增速从12月的6.9%大幅下跌至-13.5%，其中供应链条长/劳动密集度高的行业降幅最为明显。1-2月工业增速明显低于市场预期的+1.5%，月环比增速从12月的0.58%下跌至-26.63%（非年化）。分行业看，各行业工业增加值增速均明显回落，但供应链长（如汽车）及劳动密集度高的行业受到的冲击更为显著。同时，1-2月发电量同比增速从12月的3.5%下降至-8.2%。图表: 1-2月工业增加值增速大幅下跌资料来源：CEIC，中金公司研究部图表: ………………………………