[国君建筑韩其成]政策放宽专项债用于资本金,强化宽松预期、基建提速_国君建筑韩其成团队

文：韩其成/徐慧强导读：国君建筑韩其成团队认为：中央发文允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金且积极鼓励金融机构提供配套融资，或预示政策天平在不断向稳增长倾斜，2019H2基建投资不悲观。摘要：1、中央印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》缓解基建项目资本金压力，地方财政撬动效应提升。1)目前环境下资金面宽松程度及节奏将决定基建投资走势，其中地方政府财政资金撬动效应是重要影响因素；2)中央发文允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金且积极鼓励金融机构提供配套融资，放松之前债务性资金不得作为项目资本金的要求，意味着符合条件的重点项目可组合采取专项债+市场化融资方式融资，利于放大地 ………………………………