【万联消费丨个股点评】五粮液（000858）：业绩平稳增长，推进高端布局

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报告关键要素: 8月28日，公司发布2024年中报。 投资要点: 业绩增长稳健，顺利实现目标任务“双过半”。 2024H1，公司实现营业收入506.48亿元（YoY+11.30%），实现归母净利润190.57亿元（YoY+11.86%），实现扣非归母净利润189.39亿元（YoY+11.79%），业绩基本符合市场预期。Q2单季，公司实现营业收入158.15亿元（YoY+10.07%），实现归母净利润50.12亿元（YoY+11.50%），实现扣非归母净利润49.00亿元（YoY+9.25%）。 l             聚焦中高价位产品，渠道结构持续改善。分产品： 公司核心大单品第八代五粮液销量同比增长12.07%，营收同比增长11.45%，动销稳中有升，毛利率同比下降0.11pct至86.69%；由于公司聚焦中高价位产品，其他系列酒产品产销量有所下滑，销量同比下降23.86%，营收同比增长17.77%，毛利率同比提升1.58pct至62.23%。 分渠道： 直销渠道与经销渠道业绩均稳 ………………………………