聚鸣投资 | 月度观点202103

上个月市场发生了很大的变化，由于美国长端利率持续上行，美股科技股等高估值持续调整，带动全球跟随大跌，A股节后大跌，尤其是2月最后一周，核心资产大幅下跌，抱团股跑输市场，普遍回调20%-30%，而在白马暴跌的同时每天还有接近2000只个股是红盘的，多数是过去两年被市场遗忘的中小市值个股。从市场表现来看，我们之前提到的均值回归好像开始变成现实。上个月我们分析过疫情缓解后的流动性路线图，我们上个月一直在做估值均衡，不断地卖出高估值个股，寻找低估值的板块进行配置，包括航空、煤炭、建材等。在整个的下跌过程中，我们保留的电动车板块回撤也较大，以及少数我们非常看好的长期成长股，所以总体上我们的回撤略好于同类产品。这也说 ………………………………