国君海外科技｜AI社交网络，人类的远大前程

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摘要： 投资建议： AI冲击下，部分传统软件厂商的商业模式可能被AIGC能力改写；社交网络板块具有无可取代的交换路径、网络规模、应用生态，在AI注入下，未来的混合AI社交网络会强化社交网络的价值，给人类带来更大的社会价值和网络效用。AI社交时代，我们依然看好海内外社交巨头，因其具备用户数、生态、模型能力（包括数据）三方面优势。 AI能力进化的背景下，社交是确定性最强的赛道。 AI的本质是人的能力的复制，传统软件应用行业是基于细分领域知识或业界最佳实践的IT固化，在模型泛化能力的进化下，传统软件应用业态会受到冲击；基于分工和交换路径的社交网络在AI时代会进化成混合结构，其网络效应会得到强化。社交赛道确定性高，体现为需求确定性和商业模式确定性：多层次的社交应用满足人多层次的精神需求，商业模式短 ………………………………