国企变化之我看——火电篇

今年市场的一个重要题材就是所谓的“中特估”。中特估，全称为，中国特色的估值体系。最早是证监会主席易会满，在2022年金融街论坛年会中提出来的。原话是：“探索建立具有中国特色的估值体系。”随后在1月份，国资委调整了对国企的考核要求，把“二利四率”调整为“一利五率”。上图中可以看到考核是减去了对净利润和营业收入利润率的考核，增加了净资产收益率和营业现金比率的考核。删去了两个利润为导向的指标，改成了更看重真金白银的营业现金比率，以及更看重资产效率的净资产收益率，也就是常说的ROE。我们一般经验，从政策出台到实际企业感受到变化需要蛮长的时间，但从最近调研的几个公司来看，确实已经感受到了一些变化。这次去看的是一家做煤炭检验设备的公司，主要的服务对象就是各种用煤企业，由于它覆盖了 ………………………………