【广发金融工程】风险溢价超4%（20240610）

摘要Abstract最近5个交易日，科创50指数跌0.71%，创业板指跌1.33%，大盘价值涨0.32%，大盘成长跌0.71%，上证50跌0.20%，国证2000代表的小盘跌5.29%，公用交运涨幅较大，综合轻工跌幅较大。风险溢价，中证全指静态PE的倒数EP减去十年期国债收益率，权益与债券资产隐含收益率对比，历史数次极端底部该数据均处在均值上两倍标准差区域，比如2012/2018/2020（疫情突发），20220426达到4.17%，20221028风险溢价再次上升到4.08%，市场迅速反弹，20240119指标4.11%，自2016年以来第五次超过4%。截至20240607指标4.05%，两倍标准差边界为4.35%。估值水平，截止20240607，中证全指PETTM分位数27%，上证50与沪深300分别为41%、30%，创业板指接近1%，中证500与中证1000分别为11%、22%，市场静态估值相对历史处于较低水平。长周期看深100指数技术面，深100技术面每隔3年一轮熊市，之后是牛市， ………………………………