【东北煤炭王政】华阳股份（600348）动态点评：煤炭产量稳中有升，布局钠电开启新航道

上半年盈利小幅下降，盈利较为稳健。2023H1公司实现营收154.1亿元，同比下降18.8%；实现归母净利润30.1亿元，同比下降9.4%；实现扣非净利29.9亿元，同比下降9.5%。23Q2公司实现营收70.3亿元，同比下降29.6%，环比下降16.1%；实现归母净利润12.9亿元，同比下降36.4%，环比下降25.6%。煤炭产量稳中有升，外购煤销量大幅下降。2023H1公司煤炭完成产量2376万吨，同比增长1.83%。23年公司煤炭产量目标为4610万吨，同比增长1.9%。外购煤炭67万吨，同比下降77.36%，煤炭销量2157万吨，同比下降10.92%。其中，选末煤1789万吨，同比下降11.63%；块煤销售216万吨，同比下降10.47%；喷粉煤86万吨，同比增长5.17%；煤泥销量66万吨，同比下降10.97%。成本下降对冲煤价下跌，吨煤毛利微增。2023H1公司煤炭综合售价627元/吨，同比下降18.9%。其中选末煤价格和喷粉煤价格下降较多，分别同比 ………………………………