【申万宏源轻工造纸】周观点：关注山东造纸产业链调研更新，和顾家家居调研纪要

【本周推荐与主要观点】持续看好细分轻工行业龙头。家居：地产调控背景下，更考验企业的内功和自身竞争优势，拥有管理，渠道，制造综合优势的企业将会脱颖而出，加快市场整合步伐。短期调整提供长期布局时点，基于明年估值切换，家居龙头（索菲亚、顾家家居、欧派家居）迎来较好布局时点；关注管理改善，释放盈利弹性的美克家居、大亚圣象。造纸：上周我们走访山东造纸产业链，并作为资本市场代表参与卓创资讯会议发言和交流。整体而言，全国及各省环保督查持续高压，涉及行业广泛，广东、山东、江苏、四川等省份下半年开展环保督查活动。文化纸领域，今年以来受益价格高位运行，企业盈利能力突出，7-8月文化纸整体回调，龙头企业价格调 ………………………………