【国金宏观边泉水团队|全球央行周度观察0902】日央行调整购债计划，阿根廷大幅上调利率（边泉水\/段小乐\/邸鼎荣\/林玲）

核心结论一、全球央行观察●  中国央行：国库现金定存利率的信号意义并不强。31日，R007、DR007、Shibor3M分别较月初波动-0.49BP、4.22BP、-22.50BP至2.63%、2.61%、2.89%。随着月末财政持续支出，银行体系流动性处于较高水平，央行连续5天暂停流动性投放。8月，央行累计净投放流动性1825亿，其中，逆回购净回笼500亿，MLF净投放1325亿，国库现金定存净投放1000亿，为维护流动性合理充裕，央行持续为市场提供中长期流动性支持。27日，国库现金定期存款招标1000亿，中标利率3.80%，较8月16日小幅增加10bps。我们认为，这并不意味着央行在引导货币市场利率上行，货币政策操作利率应该更多关注逆回购、MLF利率。从以往中标利率也可以看到，国库现金定期存款利率在变动次数、方向 ………………………………