量化实战入门141—超越夏普比率：索提诺比率的新标准

本文是量化投资实战入门系列的第141篇，系列目录见：量化投资实战入门——目‍录索提诺比率（Sortino Ratio）是一种风险调整收益率的指标，用于评估投资策略、基金或投资组合在考虑下行风险的情况下的表现。它与夏普比率类似，但区别在于索提诺比率仅考虑了投资回报下跌的风险，即下行风险，而不是总体波动性。索提诺比率的计算公式如下：索提诺比率 =（投资组合收益率- 无风险利率）/ 下行标准差其中，下行标准差是指投资回报低于某个给定目标或最低期望回报率时回报率的波动性。这个目标通常设为无风险利率，但也可以是零收益或投资者的最低期望回报。索提诺比率的核心优势在于它只惩罚那些投资者不希望承担的风险——亏损的风险。这与夏普比率不同，后者将所有的波动性都视为风险，无论是向上还是向下。因此，如果一个投资 ………………………………