【军工丨段小虎】中航电测(300114)：业绩持续增长，看好军品业务放量和民品业务拓展

观点 事件：公司2018年8月6日公告了2018年半年度报告，公司上半年实现营业收入7.01亿元，同比增长19.64%，实现归母净利润9091.86万元，同比增长28.23%，对应每股收益0.15元，业绩符合公司预告范围之内。 点评：报告期内公司主营业务继续保持了良好的发展势头，净利润实现快速增长，业绩符合我们的预期。其中，1）航空和军工业务营业收入同比增长24.42%，毛利率同比增长6.56%。主要是由于汉中一零一去年同期净利润数额为负使得基数效应显著，另外部环境不利影响逐步消除，生产经营呈现恢复性增长，能够及时完成订单交付确认收入，以及成本费用增幅远低于收入增幅，导致本期净利润增幅较为显著。2）应变电测与控制业务营业收入同比增长9.27%，毛利率同比减少1.28% ………………………………