主要观点总结
本文描述了周五市场的普涨情况，并详细分析了公募基金的三季报披露情况。文章指出，主动偏股基金仓位回升至高位水平，但场内资金加仓能力有限。被动基金体量首次超过主动基金，投资者对明星基金经理的信任崩塌，更倾向于选择被动指数基金。市场头部公司受益于被动指数基金的持续增量。此外，文章还提到了市场行业轮动的变化，对投资策略进行了简要分析。
关键观点总结
关键观点1: 市场普涨与基本面信息缺乏
周五两市普涨，成交额达1.77万亿。在缺乏进一步基本面信息的情况下，市场预计会震荡至美国大选。
关键观点2: 公募基金三季度变化
公募基金基本披露完毕，主动偏股基金仓位回升至高位水平，但场内资金加仓能力有限。被动基金体量首次超过主动基金。
关键观点3: 投资者信任变化
投资者对明星基金经理的信任崩塌，更倾向于选择被动指数基金。市场头部公司受益于被动指数基金的持续增量。
关键观点4: 行业轮动与市场预测
市场行业轮动加快，市场参与者基于各自预期进行交易。最大的预期为国内财政刺激和美国大选。资源和红利仍是过去两年的最强主线。
关键观点5: 投资策略与风险提示
轻指数，积极把握少数结构性行情。持续跟踪关注油气、铜、黄金等大宗资产、油运、出口产业链、火电、港股大行、互联网平台以及优质红利等资产。同时，提示投资风险。
文章预览
周五两市普涨，成交额1.77万亿，整体在缺乏更进一步基本面信息的情况下，市场估计要一直震荡到美国大选了。。 回到市场关心的三季报，截至这周末，公募基金基本披露完毕，我们一起来看看资金端有哪些变化。 1、仓位变化。 三季度主动偏股基金仓位由84.07%回升至85.18%，目前仍处于历史高位水平。 换句话说，场内资金的继续加仓能力比较有限。 2、被动基金体量首次超过主动基金。 三季度，主动偏股基金继续大逃离，从二季度净流出规模的723亿，扩大至三季度的1093亿。 经过过去几年的捶打，投资者对明星基金经理的信任几乎崩塌，现在好不容易碰到市场大反弹，有回本的机会，基民第一时间想到的肯定是赎回。 与“主动基”形成鲜明对比， 被动偏股基金则被持续大幅申购，从二季度净流入的1291亿，直接扩大到三季度5402亿。 从具体份额看
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