国君晨报0701｜宏观、策略、电子、诺诚健华、甬金股份

每周一景： 新疆赛里木湖点击右上角菜单，收听朗读版 今 日 重 点 推 荐 【宏观】不确定性的下降与新均衡的到来年初以来国内宏观环境出现三个变化，驱动了不确定性的下降：1）以“量”来衡量的经济基本面逐渐企稳，主要得益于出口超预期，以及地方产业投资替代基建投资抵消举债限制的负面影响，同时库存在底部震荡，物价环比基本回归正常季节性水平；2）宏观预期逐步回归平稳，劳动力从大城市逐渐流向中小城市，“疤痕效应”修复，居民谨慎性动机已经基本消化；3）4·30政治局会议后，政策逻辑更加顺畅，短中长期三个维度来看政策的不确定性在降低。名义GDP最低点大概率已在一季度出现；展望下半年，预计出口维持韧性，政府债供给带动实物工作量好转，物价指标温和回升；但向上的动力还有待经济出清和中长期政策的明晰。四 ………………………………