主要观点总结
本文关注美国商务部发布的2024年7月美国零售额数据，该数据显示零售销售环比增速为+1.0%，高于预期，指向美国经济具有较强的韧性。文章分析了美国零售数据高于预期的原因，包括汽车消费反弹、医疗需求回暖、节假日消费提振以及地产链相关消费的延续修复等。此外，文章还讨论了降息周期开启对美国经济的影响，并给出了相关风险提示。
关键观点总结
关键观点1: 美国商务部发布2024年7月零售额数据，显示零售销售环比增速高于预期。
数据显示，美国零售额环比上升1%，超出市场预期。汽车消费成为主要拉动因素，医疗和地产链行业消费也有所回暖。
关键观点2: 美国消费数据呈现韧性，对降息交易产生影响。
由于美国经济表现出的韧性，市场对降息交易产生了新的看法。目前市场对于9月降息50个BP的预期可能过于超前，衰退交易在情绪上可能过激。
关键观点3: 美国经济存在超预期回落和地缘政治形势超预期演变的风险。
文章提醒关注美国经济超预期回落的风险以及地缘政治形势的演变。
文章预览
Hi~新朋友进来 请关注我们哟 核心观点 事件： 8月15日，美国商务部发布2024年7月美国零售额数据： 【1】零售销售环比增速为+1.0%，预期为+0.3%，前值 （前值指6月，下同） 由0%修正至-0.2%； 【2】核心零售销售（不含汽车和汽油）环比增速为+0.4%，预期为+0.1%，前值+0.5%。 市场反应： 零售数据大幅高于预期。周四（8月15日）美国三大股指收涨，道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克综合指数分别上涨1.39%、1.61%和2.34%。10年期国债收益率上行9bp至3.92%，2年期国债收益率上行14bp至4.08%。 核心观点： 如何理解7月美国消费数据的回暖？ 一则，从前值看，6月零售环比增速转负，基数较低，同时6月汽车消费疲弱是因为黑客攻击影响到季末的销售活动，随着系统恢复运行，7月汽车消费环比增速大幅反弹至+3.6%，成为7月消费主要拉动项。二则，从结构看，除服饰
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