华泰 | 机械：核裂变 - 从原型堆到第四代的征程

核准逐渐常态化叠加中国技术领先，核电设备有望显著受益2019年中国重启核电审批，随后三年每年核准机组数量稳定在4-5台。2022年和2023年我国均核准10台，较2021年数量翻倍，审批显著提速，常态化审批渐行渐近。安全是核电发展的前提，而第四代核电技术大幅革新，不仅显著提高了安全性，还能有效缓解U-235短缺的问题。2023年，世界首座第四代核电站在中国投运。通过对裂变核电技术详细的分析，我们认为，得益于中国技术领先和常态化审批逐渐恢复，核电有望被大力推广，核电设备将显著受益，我们预计2024年核电设备市场空间将达672亿元，关注核岛中压力容器/蒸汽发生器/阀门等设备的投资机会。核心观点走向高能级文明，核电能量密度高/发电稳定/碳排放量低人类对核能的运用将让能量来源不再局限于太阳聚变，走向卡尔达肖夫笔下的高能 ………………………………