为什么我们相信英伟达能到 5 万亿

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本篇研究是拾象团队过去半年关于 AI 投资的思考总结，既包括 AI/LLM 前沿趋势追踪，也有对二级市场 AI 板块投资主线和关键公司的分析， 我们希望在一二级融合的视角下，为市场输出更全局的 AI 投资参考。 对于一级市场，我们有一个很深的体会：今天很难判断 AI 创业公司能否颠覆巨头，很多 AI Start-up 很少能做到完整的产品商业闭环，更多是在给老公司打样、站在巨头的阴影下。因此，AI 早期的叙事下，更多的价值是被大公司捕捉到的。  而在二级市场，我们能明显感受到的是， AI 正成为驱动科技股增长的力量。 例如，Mag 7 中每一家公司都有自己的 AI 布局，且有极高潜力充分受益于这波 AI，尤其是英伟达，因而这些公司在 2023 年的增长远超过 S 500 和 Nasdaq 100。 拾象推出的  AGIX Index  因为追踪的是真正受益于这一波 AI 的 公司，在 ChatGPT 发布 ………………………………