中金：地产板块或仍在布局期内

主要观点总结

本文分析了中金研究在国庆假期对地产市场的观察和分析，包括新房和二手房市场的表现，地产政策的影响以及市场走势的预测。建议逢低配置地产股。

关键观点总结

关键观点1: 地产市场成交活跃，政策仍在发力

国庆假期地产市场成交活跃，政策仍在发力过程中。重点城市新房成交备案面积同比增长，二手房市场改善幅度更大。认为地产供需两端政策仍有进一步施力空间。

关键观点2: 市场走势存在不确定性，但大方向向好

虽然市场走势存在不确定性，但方向上认为中国经济复苏的政策发力仍在展开当中，且后续政策可能更具针对性。短期内不排除地产板块股价随预期边际变化出现震荡，但不改当前板块安全边际较高、绝对估值水平较低、大方向向好的基本格局。

关键观点3: 投资建议与风险提示

建议逢低配置地产股，但需注意风险，如地产政策后续发力节奏偏慢、强度偏小，中国经济继续下行等。

文章预览

中金研究 10月8日A股地产板块高开低走，港股内房板块呈现较大幅度回调。我们认为当前地产供需两端政策仍在发力过程当中，地产股或仍在布局期内，建议逢低配置。 点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 国庆假期地产成交边际提振，修复力度略高于“5.17”新政之后。 受9月末行业政策优化带动，国庆假期一二手房市场成交量均呈现明显改善，其中二手房市场修复幅度更大。我们重点监测的25城10.1-10.7期间日均新房成交备案面积较五一假期日均增长49%，同比增长25%，与2023年同期水平相若（但相当于2020-2022同期六成左右水平），其中到访量与成交转化效率可能均有提升。该数据与主流A 房企反馈情况基本相符，且房企普遍表示本次短期成交修复力度优于5.17新政及去年来历轮政策放松，但板块间分化仍较为明显。二手房方面，高频备案数据显示重点 ………………………………