【广发金融工程】CTA季度回顾与展望（2024年4月）

摘要Abstract1. 国内CTA产品一季度发行数量维持低位：根据Wind统计数据，2024年一季度新发行CTA产品27只。一季度公布信息的CTA产品中（剔除6个月没有净值的产品），年化收益率中位数为-2.61%，Sharpe Ratio中位数为-0.54，近一年最大回撤率中位数为8.15%，一季度CTA产品总体盈利比例49.0%。2. 股指波动率冲高回落：IF、IC、IH、IM合约一季度日均成交量分别为12.2万、12.4万、7.3万、18.5万手，日均持仓量分别26.4万、28.6万、13.1万、27.7万手。相较上季度，持仓量变化不大，但成交量明显上升。股指期货基差方面，剔除分红影响后，IH、IF大部分合约轻度升水，IC大部分合约轻度贴水，IM保持较深贴水。一季度股指波动快速上升，CTA策略盈利比例相对较高。但股指短期来看已经企稳，波动率目前已回到前期较低水平。二季度预计股指将维持低波动盘整，股指CTA整体赚 ………………………………