【中金固收·信用】行业利差整体下行，地产利差延续走扩 —— 2021年11月行业利差跟踪

11月行业利差收窄为主，个券层面利差收窄占比提升；房地产板块持续承压，受个别主体影响，AAA及AA+评级利差均值大幅走扩，而AA评级利差转为收窄，各等级利差走扩个券占比均下降；城投板块利差均值小幅收窄，个券利差收窄占比提升至七成，AA+及AA评级表现偏强；煤炭板块表现继续改善，改善幅度较10月提升，个券利差多呈压缩态势。   摘要事件本期主要跟踪2021年11月利差变化情况，10月行业利差评论请参见2021年11月9日的相关简评。分评级行业利差表现：AAA级：行业利差收窄为主，利差收窄个券占比约为63%，范围较10月有所扩大。房地产行业依然承压，受个别主体带动，利差走扩幅度进一步上升，利差走扩个券数量则从超七成回落至六成左右，富力仍为行业内利差 ………………………………