期指合约贴水幅度多收窄，IH中性对冲性价比较高【国金金工高智威团队】

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+ 目录 1. 股指期货市场概况 2. 主动对冲策略表现 3.  风险提示 摘要 ■ 投资逻辑   股指期货市场概况 从整体表现来看，上周四大期指全线收跌，上证50期指跌幅最大，幅度为-3.36%，中证1000期指涨幅最小，幅度为-2.09%。上周四大期指主力合约除IC以外贴水幅度均加深，四大期指依然全为贴水状态。 全部合约角度看，较上上周而言，受期货交割影响，四大期指当月、下月、当季和下季合约的平均成交量均下降，其中IF下降幅度最大，为-13.79%，四大期指上周五的合计持仓量仅IM有所下降，IF上升幅度最大，为4.10%，IF下降幅度为-1.29%。 基差水平方面，截至上周五收盘，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率分别为-1.98%、-6.55%、-10.58%和-0.01%，较上上周最后一个交易日，四大期指贴水幅度除IC以外均有所收窄。 跨期价差方面，截至上周五收盘，IF、IC、IM和IH当 ………………………………