【万联消费丨个股点评】润本股份（603193）：业绩同比大幅增长，驱蚊类产品表现出色

主要观点总结

本报告介绍了公司在2024H1的业绩表现，包括营收、归母净利润、业绩大幅增长的原因以及盈利能力的情况。同时，报告还提到了公司的新品推出、销售渠道以及未来的盈利与风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司2024H1业绩大幅增长

公司在2024年上半年实现营收7.44亿元，归母净利润1.80亿元，业绩同比大幅增长。主要原因是研发投入增加、产品矩阵丰富、品牌知名度提升、线上线下渠道拓展以及运营管理效率提升。

关键观点2: 公司盈利能力大幅提升

公司在2024H1的毛利率和净利率同比均有所增加，盈利能力大幅提升。其中，销售费用率有所增加，主要是推广费和职工薪酬同比增加。

关键观点3: 公司新品表现优秀，不断推出新品

公司在报告期内推出50余款新产品，并在618母婴洗护品类中表现出色。此外，公司还计划推出新的产品系列，如蛋黄油系列、滋润防皴系列等。

关键观点4: 公司销售渠道完善，线上销售驱动

公司以线上销售为驱动，积极打造全渠道销售网络，在多个电商平台上保持一定的市占率，并在母婴洗护用品榜单中排名第一。

关键观点5: 未来展望与风险提示

随着未来研发赋能产品，新品不断推出上新，公司业绩有望保持较快速度增长。同时，报告也提示了宏观经济波动、消费复苏预期、行业竞争等方面的风险。

文章预览

报告关键要素: 2024H1，公司实现营收7.44亿元（同比+28.47%），归母净利润1.80亿元（同比+50.69%）。 拟向全体股东每10股派发金红利1.80元（含税），占2024H1归母净利润的比例为40.45%。 投资要点: 24H1业绩大幅增长，归母净利润同比+50.69%。 2024H1，公司实现营收7.44亿元（同比+28.47%），归母净利润1.80亿元（同比+50.69%），扣非归母净利润1.75亿元（同比+48.05%），业绩大幅增长主因：1）公司持续加大研发、丰富产品矩阵，品牌知名度进一步提升；2）积极拓展线上和线下渠道，线上直销平台抖音及非平台经销渠道均实现了较快增长；3）运营管理效率提升，控本增效成果显著。分季度看，24Q1/Q2分别实现营收同比+10.02%/+35.00%，归母净利润同比+67.93%/+46.99%。 盈利能力大幅提升，销售费用率有所增加。 2024H1，公司毛利率同比+3.09pcts至58.64%，净利率同比+3.57pcts至24.20%， ………………………………