【浙商I梁凤洁/邱冠华】兴业银行24H1：利润超预期正增长

主要观点总结

本报告由浙商证券银行团队生成，主要内容为关于兴业银行2024年中期业绩的评述。报告详细分析了兴业银行在利润、信贷投放、息差、不良率等方面的表现，并给出了未来的盈利和估值预测。同时，报告还涵盖了行业深度报告、个股深度报告、地产和政策相关点评等内容。

关键观点总结

关键观点1: 兴业银行2024年中期业绩总结

利润重回正增长，好于市场预期；信贷投放亮眼，绿色金融、科技金融等领域战略布局成效显现；不良有所波动，主要压力点在于地产、城投、零售。

关键观点2: 未来盈利和估值预测

预计兴业银行2024-2026年归母净利润同比增长，给予目标估值2024年PB 0.60x，对应目标价22.08元/股。现价空间31%，维持“买入”评级。

关键观点3: 风险提示

宏观经济失速，不良大幅暴露。

关键观点4: 报告内容涵盖

除了兴业银行的业绩分析，报告还包含了行业深度报告、个股深度报告、地产和政策相关点评等内容。

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分析师：梁凤洁(执业证书号S1230520100001) 分析师：邱冠华(执业证书号S1230520010003) 分析师：陈建宇(执业证书号S1230522080005) 来源：浙商证券银行研究团队 具体参见2024年8月23日报告《利润超预期正增长——兴业银行2024年中报点评 》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。 要点 数据概览 兴业银行24H1归母净利润同比增长0.9%，增速较24Q1回升4.0pc；营收同比增长1.8%，增速较24Q1收窄2.4pc。兴业银行24Q2末不良率较24Q1末微升1bp至1.08%，拨备覆盖率较24Q1末下降8pc至238%。 主要观点 1、 利润重回正增 兴业银行24H1归母净利润同比增长0.9%，增速较24Q1回升4.0pc；营收同比增长1.8%，增速较24Q1收窄2.4pc，利润重回正增，好于市场预期，主要得益于减值拖累的改善。 主要驱动因素： （1）息差来看 ，24Q2兴业银行净息差（期初期末，下同）环比持平于1.62%， ………………………………