【华泰汽车谢志才团队】交运设备：行业增速放缓，细分不乏亮点

核心观点汽车行业上半年业绩整体增速趋缓，与基本面同步 2017H1受购置税退坡和新能源汽车补贴下降影响，汽车行业整体业绩增速同比放缓，与行业基本面同步。2017年上半年汽车行业整体实现销量约1335万辆，同比增长4%，增速下降4pct。行业上市公司上半年实现营收总和约13352亿元，同比增长约19%，增速下降5pct；实现归母净利总和约599亿元，同比增长约10%，增速下降11pct。 细分板块分化明显，零部件和汽车服务板块净利实现高增长乘用车和商用车板块净利下滑，重卡板块延续高景气，零部件板块受益国产替代加速，汽车服务板块受益豪车消费升级和并购协同，业绩表现亮眼。乘用车板块2017H1实现净利润314亿元，同比下降1%；商用车板块受宇通客车、中通客车、福 ………………………………