【天风Morning Call】晨会集萃20201109

重点推荐《策略|大选过后，未来3-6个月A股的核心矛盾是什么？》未来一个阶段A股市场的主要内外部环境。但是，对于这一点来说，给A股造成的影响，更多是情绪层面的、或者是脉冲式的，中期维度（未来3-6个月），A股的趋势核心还取决于内部环境。未来3-6个月A股的核心矛盾——进入“信用收缩+盈利扩张”阶段从历史规律看，信用周期平均领先盈利周期8.9个月。往前看3-6个月，市场将进入“信用收缩+盈利扩张”的【收缩前期】。 配置上，仍建议把握日历效应与景气维度两条主线：（1）日历效应：Q4低估值蓝筹占优，Q1科技成长占优。（2）景气方向：关注Q3高增长并能够延续的行业，比如：军工（新时期战略背景下，行业基本面向上）；光伏、新能源车（政策利好 ………………………………