税期弱资金稳，农商增配非银止盈——流动性和机构行为跟踪 | 国盛固收杨业伟团队

资金面：本周（2023年5月15日至19日）R007和DR007分别收于1.95%（前值1.90%）和1.87%（前值1.81%），资金价格小幅上升。本周大行净融出规模有所回落，但仍处于高位，大行融出资金多使得税期资金面相对稳定。6M国股（无三农）转贴利率收于1.77%（前值1.56%）。质押式回购交易量回落至7.69万亿，仍处于高位，银行间市场杠杆率小幅降至109.08%。同业存单：本周同业存单发行4557亿（前值4944亿），净融资-1071亿（前值-614亿）。城商行（2175亿）和1Y期限（1931亿）发行最多。3M收益率上涨3bps至2.22%，6M收益率上涨1.73bps至2.31%，1Y收益率上涨3bps至2.46%。1YMLF与存单利差收窄3bps至29bp，1Y-3M期限利差仍为24bp，1Y中票-存单利差收窄2.81bps至9.43bp。机构行为：本周主要买入机构为农商行、基金公司和理财产品。农商行大幅净增持1418亿元（前值617亿元），其中大幅增持7-10年政 ………………………………