史上最“丰满”的财务分析及价值投资精华总结（整理版）

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第一部分：财务指标分析 财务分析时，要综合分析企业在各个时期的情况，这样才会知道变动情况。 　　 一、净资产收益率 　　 净资产收益率的高低关系到资本的累积速度，是最重要的财务指标。例如：拥有25%净资产收益率的企业，在盈利不变模型中，4年就可以将股本权益翻番， 10%则需要10年！ 　　 此项最好在15%以上，最佳区间为15%~25%。 　　 不要考虑小于10%的企业，除非①处于周期性行业低谷；②因股东权益的变动而被摊薄（增发，配售等）；③正在筹建部分项目，尚未产生收益。等等 　　 大于30%的要小心，因为大于30%的净资产收益率往往是不可持续的，此时买入无疑是出了一个过高的价格。因为高的利润率必然吸引竞争，除非企业有强大的优势将潜在竞争 ………………………………