史上最快大宗商品上涨是如何形成的？

来源于川阅全球宏观，作者赵艺原 陶川推荐阅读：私募工场精选优质文章集注册一家私募前请想想，这条路你打算怎么走，打算走多远？（下）基金合规的“十项准则”——《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（征求意见稿）解读及建议大宗商品正在经历21世纪以来的第四轮繁荣周期，也是速度最快的一轮上涨。2020年4月至今标普GSCI商品指数上涨87%，月均环比涨幅为5.4%。在过去的三轮大宗上涨中，第二轮（即2009年2月-2011年6月，下同）的上涨速度（月环比+3.1%）与之最为接近（表1）。本文试图找出第二轮大宗繁荣与当前的异同，以思考其对当下的借鉴。回顾四轮大宗繁荣的发生时期，不难发现第二轮与当前这轮最大的共同点是均出现在较大的外部冲击（金融危机 ………………………………