传智教育(003032.SZ) 公司快评:三季度经营数据释放积极信号，股权激励条件稳定中线预期

行业与公司 传智教育(003032.SZ) 公司快评:三季度经营数据释放积极信号，股权激励条件稳定中线预期• 国信社服核心观点总结如下• 1）近期经营回顾：Q3经营数据与业绩预告一致，员工持股计划调动经营积极性，合同负债指引未来高速增长。22Q1-3，公司营收6.23亿元/+27.1%（19年全年收入9.24亿），归母净利润1.66亿元/+160.6%（19年全年归母业绩1.8亿）,扣非归母净利润1.36亿元/+206.3%（19年全年扣非业绩1.48亿）。2022Q3，公司营收2.35亿元/+26.0%，归母净利润0.78亿元/+108.8%，扣非归母净利润0.68亿元/+115.7%，参培意愿回暖叠加效率提升下经营改善明显。2022Q3末，合同负债为2.32亿元，同比+18.4%、环比2022Q2+9.2%，在手订单充足保证未来增长。此外，公司向包含4名高管在内的95名激励对象发布员工持股计划，2023-2025年扣非归母净利润全部解锁条件为1.85、2.15、2.50亿元（CA ………………………………