本周外资机构观点精要

大摩：鉴于随着 2023 年第 4 季度业绩季的到来，盈利修正下调的压力以及近期主要政策制定真空，我们保持A股相对谨慎的态度。2023 年第 4 季度业绩季将从 2024 年初开始推出，我们预计这将是又一个令人失望的季度。此外，由于企业借贷依然疲软，且临近农历新年，往往会引发银行存款提取，短期内信贷/流动性可能仍相对紧张。目前，我们预计在三月全国人大会议和四月政治局会议之前不会出现重大政策事件。 花旗：在经历了去年的重启和颠簸之后，中国经济在2024年基本上进入了“三场比赛”：1）非房地产行业能否超越房地产的拖累，实现平稳的去房地产化转型？2）政策能否迅速有效地稳定增长？3）所有的好事都能积累起来，支持信心的恢复吗？中国或许需要赢得前两场比赛，才能让经济走上稳健增长的道路，而赢得所有三场比赛，才能让其 ………………………………