中金转债 | 回馈左侧后的低阻路径——暨十月十大转债

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回馈左侧后的低阻路径——暨十月十大转债 市场回馈了左侧入场的投资者，但实操难度并不会降低——因为很快，投资者会进入“相对收益”的比较中。 转债这个市场的参与者，尤其是机构投资者，不得不接受这样的设定：由于兼备着股债的属性，我们相比股票、债券的投资者，都更加容易进入“下跌时考核绝对、上涨时考核相对收益”的处境。 更实际的情况是，相比于股票投资者，转债投资者的难度、犹豫就在于 —— 如果下跌，我们可能又要回到“绝对收益”的比较上。 但投资者不要忘记，这样的难点存在，也是因为转债本身具备着固有的优势。 下图是苏行转债近期走势，显然此前也随正股下跌，但113元附近的价格下，对正股的敏感度已经较此前降低不少，而近几天又随着上涨恢复出股性的状态 —— 实际上转债的真实仓位是在变的，这可 ………………………………