【中金·REITs】公募REITs月报（2024-5）：存量均衡，静待催化

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中金研究 行业近况 截至5月31日，中国公募REITs36只上市标的总市值为1048亿元，中证REITs全收益指数本月下跌1.00%，价格指数下跌1.18%；美国、新加坡和中国香港REITs市场总回报指数分别收涨5.16%、0.22%和3.94%。 评论 5月中国公募REITs市场缩量回调，产权与经营权走势分化 。本月C-REITs全市场流通市值加权总回报为-0.97%，产权类（+0.65%）跑赢经营权类（-2.47%），产业园板块总回报指数领涨+1.87%，高速公路板块总回报指数领跌-2.84%。我们认为本月分化行情主要受基本面和资金面驱动，主要包括：1）高基数影响下通行费收入环比多数下降的高速公路板块跌幅较大；2）部分区域供需结构承压的仓储物流板块为产权REITs中本月总回报指数唯一下跌的板块；3）年初至今涨幅相对较大的环保、能源板块本月总回报指数分别录得-1.80%、-1.85%。 市场整体估值趋于合理，5 ………………………………