【建投黑色】焦煤 | 弱现实下关注预期的变动

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来 源   |     CFC金属研究   编 辑   |   陆 家 嘴 大 宗 商 品 论 坛 ， 转 载 请 注 明 出 处 摘要 螺纹钢持续去库，为钢厂复产带来空间，但其他品种钢材供需基本面要比螺纹弱一些，对供给端的承接能力一般。而偏低的吨钢利润也不支持钢厂大规模复产，焦煤消耗需求尚看不到打开空间。国内产量持续缓慢爬升，焦煤通关有收缩但延续性不够，海运煤进口也在高位，供给收缩不足。库存多集中在上中游，行业下行周期中，下游或有阶段性补库行为，但追逐库存的行为很难出现。双节前，下游有补库需求，但8月中旬已经出现一轮，剩下的补库体量不算大。短周期钢厂复产和局部小范围补库或对价格有支撑，预计焦煤开启日线级别的反弹，但是向上驱动力度还是不足，1300-1350元/吨的压力偏大。未来能否突破此价格压力，或者5月中旬以来周线级别下 ………………………………