【国君宏观】稳定宏观税负与转变财政框架——兼评2024年5月财政数据

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联系人：黄汝南、汪浩、韩朝辉、郭新宇、刘姜枫、张剑宇 导读 过去几年财政采取了保企业部门进而间接保居民部门的政策模式。但随着企业产需格局恶化和以工代赈投资项目减少，政策的边际效用正在下降，保市场主体与稳定宏观税负成为财政面临的两难选择。破局的关键在于转变财政框架，从关注企业生产端转变为关注居民需求端。近期部分地方释放了新增专项债可能被灵活使用的信号，将包括债务收入在内的各类财政资金更多更直接地流向居民部门，虽然短期可能导致基建实物工作量弱于预期，但长期对改善企业供需格局、修复居民资产负债表都将有积极意义。 摘要 5月财政收支数据延续了开年以来的特点，一般公共预算支出受到税收收入的制约，政府性基金支出受到土地出让收入的制约。近期税务部门加强税收征管的举措引发关注，我 ………………………………