Arm FY25Q1财报一览：手机Royalty营收同比增长50%；整体业绩指引不及预期

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Arm FY25Q1财季对应实际时间2024年4/5/6月。 Arm FY25Q1财报要点： 营收9.39亿美元，同比增长39%，环比增长1%， 连续4个季度创历史新高 ； GAAP毛利率96.5%，继续 冠绝全球 (CDNS 86.9%，茅台92.7%) ； GAAP经营利润1.82亿美元，同比增长64%，环比增长727%， GAAP经营利润率19% ； NonGAAP经营利润4.48亿美元，同比增长65%，环比增长15%， 连续2个季度 创历史新高 ， NonGAAP经营利润率48% ， 处于全球半导体头部位置 ； GAAP净利润2.23亿美元，同比增长112%，环比持平， GAAP净利润率24% ； NonGAAP净利润3.81亿美元，同比增长11%，环比增长1%， NonGAAP净利润率41%，处于全球半导体头部位置 ； 纵使Arm拥有接近100%的毛利率，但GAAP经营利润却很低，甚至之前经常亏损，主要原因还是 研发费用 高企，本季度占营收52% ，销售及管理费用占营收25%；不过剔除占比较高的股权激励支出后， NonGAAP ………………………………