中金固收 | 如何选择风险预算以内的固收+基金

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中金研究 如何选择风险预算以内的固收+基金是摆在不少年金、理财和保险类资管面前的一大课题。我们在报告中创设了两项工具，通过机器学习来习得两者之间的映射关系。继而通过对于后续市场底层资产的风险预估，来实现选择符合回撤预算的基金。此外，我们还通过聚类+降维的算法，来进一步找到满足回撤要求的基金中的代表产品。基于上述两项工具，我们进一步编制了两类固收+组合。这2类固收+组合均实现相较纯债基金的收益增强效果。  即使2024年以来股票与转债市场整体仍偏弱，但广义固收+资管规模还在持续扩充。如何选择风险预算以内的固收+基金是摆在不少年金、理财和保险类资管面前的一大课题。 历史回撤何以"不实用"？ 实践中，被认为是常规操作的历史最大回撤筛选，往往可能既跑不赢基准，也没完全控住回撤。 面对不高的 ………………………………