简单2条

主要观点总结

文章主要讨论了NV的资金流问题，以及OpenAI的技术访谈内容。文章指出，昨天投行的交易台动能指数全线暴跌，做多的股票下跌，做空的股票上涨，对冲基金受到冲击。OpenAI的访谈确认了Pre-train遇到的问题以及未来提升的空间。同时，ASIC的热度高涨，NV的GB200生产良率提升缓慢给了竞争对手时间。管理层对未来依然持乐观态度。苹果股价创新高，基本面稳定，未来有潜力。文章还提到了未来六个月内的科技大事时间表。

关键观点总结

关键观点1: 资金流问题和对冲基金冲击

文章提到昨天所有投行的交易台动能指数全线暴跌，做多和做空股票受到不同影响，对冲基金面临压力。

关键观点2: OpenAI技术访谈内容

OpenAI的访谈确认了Pre-train遇到的问题是经济上不划算而非技术壁垒，以及未来提升空间。o1推理scaling还处于早期阶段。

关键观点3: ASIC的热度和NV的竞争态势

文章指出ASIC近期受到高度关注，NV的GB200生产良率提升缓慢导致竞争对手有机会追赶，并且在一些叙事中认为NV的地位可能受到威胁。

关键观点4: 管理层对未来保持乐观态度

管理层对未来持乐观态度，认为Q1的Blackwell有可能超过hopper。但也有供应链信息噪声干扰对业绩的影响需要注意。

关键观点5: 苹果股价和未来的科技大事

苹果股价持续创新高，基本面稳定。未来六个月内将有重要科技事件如OpenAI的连发、苹果siri大版本更新等。

文章预览

 NV为什么弱 除了反垄断，首先还是资金流，昨天 所有投行的交易台“momentum”动能指数全线暴跌 （过去5年数的上号那种），做多的跌（比如applovin-15%），做空的涨（尤其是中国ADR），对冲基金最难受的一天。 叙事的话，个人认为被低估的一个是 OpenAI o1技术lead Noam Brown的访谈 （中文媒体竟然拿多少人看，我反正放星球了），其中确认了好几个核心问题，比如Pre train 不是遇到了“hard wall”而是“soft wall”， 是经济上不划算了 ，成本指数增长，最终变得不可持续。而o1这种推理scaling还处于早期， 还有好几个数量级的提升空间 。等等等等。 另一个叙事，最近ASIC的热度实在太高了...今天朋友也问，我自己觉得现在炒的这些ASIC 1年前本就这个时间表。主要是NV自己GB200 ramp up良率太慢给了对手时间...回到3月GTC，当时觉得AMD甩没影了，CSP自研芯片不用干 ………………………………