【浙商纺服||马莉/詹陆雨】罗莱生活：家纺主业战略性收缩库存，家具业务仍待拐点

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投资要点 24中报业绩承压，中期分红率105% 24H1实现收入21.06亿元（同比-14.3%），归母净利润1.59亿元（同比-44.3%），扣非后归母净利润1.41亿元（同比-45.5%）；24Q2实现收入10.18亿元（同比-16.3%），归母净利润0.69亿元（同比-35.7%），扣非后归母净利润0.54亿元（同比-43.7%），业绩波动主要受国内终端零售疲软、优化加盟商终端库存以及莱克星顿订单受挫于美国地产周期影响。 公司拟中期分红0.2元/股，分红金额1.66亿元，分红率105%，持续贯彻监管对提高分红水平、增加分红频次的号召。 家纺主业：直营高质量开店，加盟重心削减库存 24H1国内家纺收入16.80亿元（同比-12.7%），其中线上/加盟/直营/团购代销收入分别为6.2/6.6/1.8/2.1亿元，同比分别-7.1%/-23.5%/-2.8%/+4.8%。 直营相对稳健主要来自高质量新开店，24H1直营净开26家（新开49/关闭23家）至361家，新开店主要 ………………………………