华泰 | 策略：A股增量资金有所收敛

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上周，增量资金进入“歇脚期”：1）交易型资金中，融资余额稳定在1.8万亿附近，活跃度中枢回落，方向上，资金净流入业绩预期改善方向，此外私募对医药调研力度回升；2）配置型资金中，被动配置型外资大幅净流出，结构上以专注配置中国资产的基金为主，而区域配置的基金小幅回流，结合全球资金流视角来看，资金增仓日本、发达欧洲市场；3）逆势资金持续入市，产业资本已连续两周净增持。此外，从基差视角来看，上周周中对冲需求增加，股指期货基差有所走阔，但周五已出现收敛迹象。 点击小程序查看研报原文 核心观点 关注点1：增量资金进入“歇脚期” 上周，A股市场运行至4月初“缺口”位置时，上涨动力有所放缓，增量资金进入歇脚期：1）交易型资金中，融资余额稳定在1.8万亿附近，交易活跃度中枢回落，净流入业绩预期改善 ………………………………