招商定量 | 市场有所回升，维持标配信号

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投资要点 『市场最新观察』 最近一周市场整体上涨，小盘成长风格再度占优。 万得全A指数上涨约2.43%，上证50、沪深300、中证1000指数分别上涨约1.63%、1.39%、3.79%，国证成长指数上涨约1.73%，国证价值指数上涨约1.31%。 本周A股仓位观点维持标配， Beta离散度偏高导致情绪面转为中性。 在情绪指标中，我们用截面上个股Beta90%分位点和10%分位点之差构建Beta离散度指标，该指标越高，表明市场结构性风险或热点情绪处于较高水平。Beta离散度对未来一个月市场走势呈负向线性影响，即该指标越高，后续一个月的市场预期收益率和胜率越低。当前Beta离散度处于过去5年76%的分位数，未来1月万得全A指数平均收益率和胜率分别为-1.14%和44.19%。 风格上看，大盘风格本周再度转弱，但考虑到流动性和情绪面信号均暗示小盘仍有过热风险，后续市场仍有可能逐步转 ………………………………