策略“两表一链”看化工——再论“驱动力信号验证”策略体系报告之十二

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联系人：王胜/傅静涛/程翔 化工产业链可以按照成本驱动和需求驱动两种方式进行梳理，成本驱动将产业链分为石油化工和煤化工。石油化工产业链上游成本为原油价格，煤化工上游成本为焦煤价格。需求驱动主要根据下游衣、食、住、行划分产业链，包括衣——涤纶产业链，食——农化产业链，住——（PVC、MDI、纯碱）三条产业链，行——（纯碱、炭黑）产业链。化工行业在整个A股中市值权重大、子行业多，单纯讲一级行业配置没有意义，但是由于价值链足够长而子行业能够位于产业链各个位置，所以做宏观经济信号验证有先天的优势。在整篇报告中，我们选择石油化工中的聚乙烯产业链，化学原料中的氯碱产业链，化学制品中的化肥、聚氨酯产业链，化学 ………………………………